CFT豬評：預判2025年年內商品大豬出欄交易價格高低點在13.5-15.2元每公斤之間波動的可能性大 年度均價總體在14-14.3元之間的可能性大（2024年12月3日）

今日綜合均價：

2024年12月3日，中國主流市場出欄外三元、內三元及土雜商品大豬加權日均價下跌，全國生豬出欄加權日均價16.53元每公斤，相比昨天下跌0.26%。

今日全國外三元、內三元及土雜豬均價：

1. 主流市場外三元大豬全國銷售均價16.64元每公斤，相比昨天下跌0.22%；

2. 主流市場內三元大豬全國銷售均價16.24元每公斤，相比昨天下跌0.42%；

3. 主流市場土雜大豬全國銷售均價15.87元每公斤，相比昨天下跌0.21%。

圖表：2024年12月3日中國外三元+內三元+土雜豬收購均價統計表(單位：元/公斤)：

備注：數據來源于慧通數據研究部，紅色表示漲，綠色表示跌。

走勢圖分析：

(綠色代表一周價格最低點、紅色代表一周價格最高點)

   今日豬價繼續偏弱下跌。市場供應依舊相對充足，而需求端腌臘利好兌現尚需時日，白條走貨一般，終端消費提振不足，豬價上漲缺乏有效支撐。
       根據慧通數據研究部推演數據，12月份中國生豬月度綜合養殖量環比將繼續增長，商品大豬月度出欄總量環比將繼續下降，豬肉月度新增產供量環比將繼續下降。12月份期間商品大豬出欄（大肥）供應在理論上將繼續維持偏緊態勢不變，對大豬價格的利多支撐也將繼續存在，但由于標豬供應充足疊加整個市場依舊不缺肉，因此屠宰加工環節因豬肉供應繼續維持過剩狀態影響，其壓價采購策略將維持不變的可能性依舊偏高，對養殖端生豬價格繼續形成明顯壓力不變。在消費端，隨著氣溫進一步下降，居民豬肉消費需求將繼續增長，理論上對豬價及豬肉價格的提振作用將繼續增強，疊加12月中旬前后下半月期間南方地區進入傳統腌臘旺季影響，因此對豬價存階段性支撐走強機會。預判12月份期間大多數時候出欄大豬價格雖然依舊有短時反彈回漲機會但總體上繼續偏弱走勢為主的大趨勢不變。但受消費市場的繼續改善疊加生豬生長速度放緩出欄時間適度延長等因素影響12月份豬價跌幅有望逐步收窄?？傮w上12-1月份豬價將繼續偏弱的幾率依舊明顯偏高。
      更遠看，推演數據顯示2025年中國生豬綜合養殖量將繼續增長，大豬年度出欄總量將繼續增長，疊加年內玉米及豆粕價格雖然將繼續處于低位但相比2024年存一定上漲空間。結合多方因素的影響，我們預判2025年年內商品大豬出欄交易價格高低點在13.5-15.2元每公斤之間波動的可能性大，年度均價總體在14-14.3元之間的可能性大，相比2024年大幅下跌；育肥利潤方面，由于春節后的2-4月份期間豬價存在明顯“凹地”且低于成本價的幾率偏高，因此2025年全年商品大豬育肥存階段性虧損機會，全年平均將繼續維持盈利狀態不變但相比2024年將大幅縮水的可能性非常高。